近兩日南方雨水逐步減少，市場對出梅之后需求恢復(fù)抱有較高期待，建材成交小幅回升，月末中央政治局會議定調(diào)下半年，調(diào)控政策措辭成為市場關(guān)注點。本周五大品種累庫進(jìn)一步放緩，市場情緒有所回暖。
關(guān)注：按照慣例，年中政治局會議通常在7月下旬舉行，2019年是7月30日，2018年是7月31日，通常以分析當(dāng)前經(jīng)濟形勢，定調(diào)下半年經(jīng)濟工作為主題。市場對此次政治局會議期待較高。
加征25%關(guān)稅
當(dāng)?shù)貢r間7月27日，美國貿(mào)易代表辦公室公布第七批排除加征有效期延長產(chǎn)品清單，160億美元關(guān)稅排除清單內(nèi)產(chǎn)品共有69項，但本次僅有14項獲得延長有效期至2020年12月31日，意味著55項產(chǎn)品將在7月31日起恢復(fù)加征25%關(guān)稅。隨著中美貿(mào)易摩擦常態(tài)化，對市場影響力會有所減弱，但依然成為擾動市場波動的風(fēng)險點。
庫存增速繼續(xù)放緩至28萬噸
本周五大品種產(chǎn)量增加8.21萬噸，繼續(xù)小幅累庫28萬噸，較上周累庫幅度收窄，庫存壓力主要來自螺紋鋼，本周累庫20.47萬噸，壓力略有緩解。隨著南方降雨量的減少，市場對出梅過后需求釋放預(yù)期較高，建材近兩日成交量已經(jīng)回升至20萬噸以上。持續(xù)關(guān)注庫存變動。
南北建材累庫分化，熱卷總庫存壓力降低
本周建材累庫區(qū)域分化，北方市場小幅去庫，南方市場小幅累庫。部分地區(qū)仍受洪澇影響，需求釋放受阻，華東本周社庫增加1.16%，總庫存較去年同期高出30%。華南地區(qū)小幅累庫，總庫存量壓力較大，較去年同期高出94%。
熱卷庫存壓力明顯小于建材，本周華中和華東地區(qū)呈現(xiàn)降庫，華東總庫較去年同期降幅達(dá)到30%，由于熱卷受季節(jié)性影響并不明顯，需求表現(xiàn)相對樂觀。
長江中下游告別強降雨，北方逐漸增多
根據(jù)中央氣象局預(yù)報，月29日起，我國東部雨帶北抬，長江中下游地區(qū)強降雨集中期結(jié)束，大部地區(qū)將轉(zhuǎn)為高溫悶熱天氣。但長江上游的高原地區(qū)降雨還未結(jié)束，8月上旬累計降雨量有40-80毫米，主要出現(xiàn)在四川盆地西部和南部局地。
與此同時，七下八上的防汛季，北方降雨將逐漸增多，西北地區(qū)東部、華北、東北、黃淮等地累計降雨量有40-80毫米，接近常年水平，東北地區(qū)較常年偏多5成。
國常會強調(diào)擴大開放穩(wěn)外貿(mào)
從6月我國進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，按美元計價均由負(fù)轉(zhuǎn)正，高于預(yù)期，反應(yīng)國內(nèi)需求和海外需求仍具有一定韌性。但隨著海外疫情反復(fù)，對進(jìn)出口不確定性增加。7月29日，國務(wù)院常務(wù)會議部署進(jìn)一步擴大開放穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資，圍繞穩(wěn)住外貿(mào)主體、穩(wěn)住產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，針對企業(yè)訂單減少等突出問題，推出有效措施支持拓市場、增訂單。
制造業(yè)作為用鋼需求的關(guān)鍵領(lǐng)域，也是受疫情影響最為明顯的行業(yè)，穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)供應(yīng)鏈成為制造業(yè)持續(xù)恢復(fù)的關(guān)鍵。
綜上，宏觀預(yù)期繼續(xù)向好，市場高度關(guān)注此次中央政治局會議對下半年經(jīng)濟工作的部署內(nèi)容，尤其是政策方向的措辭。目前市場在利好預(yù)期推動下成交繼續(xù)回升，商家挺價意愿強烈，報價小幅上調(diào)，本周累庫繼續(xù)放緩，庫存壓力有所緩解。但值得關(guān)注的是7月31日美國對55項排除清單商品恢復(fù)加征25%關(guān)稅，意味著中美貿(mào)易摩擦?xí)鸩匠B(tài)化，影響力邊際減弱，預(yù)計明日鋼價穩(wěn)中有漲。
