新華財經北京8月5日電 （王曉偉）巴西央行4日決定將關鍵利率上調1個百分點至5.25%。此舉為2003年以來幅度最大的一次加息，該國央行并承諾9月會議上再次加息100個基點，因該國經濟重啟和嚴重干旱推升了市場對明年通脹仍將高于目標的預期。
巴西央行利率委員會強調，在通脹的基本情景中，風險因素仍然是雙向的。一方面，以當地貨幣計價的國際大宗商品價格近期上漲可能出現逆轉（盡管是部分逆轉），這將導致通脹水平超預期。
另一方面，為應對新冠疫情而進一步擴大財政政策對總需求造成壓力并惡化財政軌跡可能會提高該國的風險溢價。盡管最近公共債務可持續性指標有所改善，但高財政風險繼續造成風險平衡的向上不對稱，即通脹水平高于貨幣政策預期。
巴西央行是全球范圍內貨幣政策最激進的央行之一，自3月以來已累計加息325個基點。但是，隨著地方政府解除剩余防疫限制，價格壓力正日益上升，迫使央行下更大力氣設法讓明年通脹達到目標。
本次利率決議要點如下：
外部環境方面，Covid-19 Delta 變體的演變增加了全球經濟復蘇的風險。盡管近期利率曲線出現變動，但主要經濟體仍存在通脹上升的相關風險。隨著長期貨幣刺激、財政計劃和主要經濟體的重新開放，新興國家的環境仍然樂觀。
巴西經濟活動而言，最近的指標繼續顯示出積極的演變，預計下半年經濟增長將強勁復蘇。
消費通脹持續。值得注意的是，服務業通脹的潛在組成部分上漲超預期，工業產品的持續壓力導致主要價格水平上漲。此外，主要關稅附加費可能增加和食品價格新上漲，以及天氣災害對價格的推動作用，這些因素共同導致短期預測的大范圍修訂。
各種衡量潛在通脹的指標均高于與實現通脹目標相符的范圍。
Focus調查顯示，2021年、2022年和2023年的通脹預期分別在6.8%、3.8%和3.25%左右。
從核心數據中提取的利率軌跡和美元/巴西雷亞爾的匯率，并根據購買力平價 (PPC) 演變，2021通脹預測年為 3.5%，2022通脹預測年為 3.5%，2023 年為通脹預測3.2%。此情景假設利率在今年上升至 7.00%，并在 2022 年保持在該值，在2023 年降至6.50%
