1.主要邏輯：昨日，國(guó)內(nèi)商品期市黑色系漲幅較大。夜盤收盤，焦煤主力合約漲超6%，動(dòng)力煤、鐵礦石主力合約漲超4%，焦炭、螺紋鋼主力合約漲超2%。隨著鋼廠利潤(rùn)的改善，黑色系吹響了反攻的號(hào)角聲。從上周五開(kāi)始，由于市場(chǎng)對(duì)后續(xù)地產(chǎn)端用鋼需求的預(yù)期出現(xiàn)改善，黑色系迎來(lái)集體反彈，并且在鋼廠利潤(rùn)近期明顯好轉(zhuǎn)下，部分鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，原料端得到大幅提振。焦炭市場(chǎng)第七輪提降全面落實(shí)，累積降幅1400元/噸。隨著少數(shù)貿(mào)易商冬儲(chǔ)備貨，部分焦企出貨好轉(zhuǎn)，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存稍有回落，同時(shí)原料煤價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，焦炭利潤(rùn)趨于好轉(zhuǎn)，疊加黑色系盤面整體反彈修復(fù)，市場(chǎng)悲觀情緒有所緩解，對(duì)后市多有看穩(wěn)甚至反彈預(yù)期，但考慮下游鋼廠仍有較明顯的環(huán)保干擾，高爐開(kāi)工難有顯著提升，以及焦企庫(kù)存整體處于較高水平，短期焦炭?jī)r(jià)格仍承壓，后續(xù)關(guān)注原料成本以及鋼廠貿(mào)易商采購(gòu)情況。焦煤方面，焦企經(jīng)前期庫(kù)存消耗，部分原料煤庫(kù)存已降至低位，對(duì)降幅較大的優(yōu)質(zhì)煤種開(kāi)始適當(dāng)采購(gòu)，市場(chǎng)跌幅本周已開(kāi)始放緩，部分線上競(jìng)拍成交情況也明顯好轉(zhuǎn)。但焦企考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，仍多以小單采購(gòu)為主，煤礦庫(kù)存仍有待消耗，部分區(qū)域價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。進(jìn)口蒙煤方面，23日甘其毛都口岸通關(guān)527車，通關(guān)有繼續(xù)增加預(yù)期，隨著出貨情況好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商從查干哈達(dá)拉運(yùn)積極性提高，帶動(dòng)短盤運(yùn)費(fèi)及部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上漲，蒙5原煤主流成交價(jià)暫穩(wěn)在1250-1300元/噸。

2.市場(chǎng)研判：?jiǎn)芜呎鹗幉僮鳌?/p>