有人表示，環保組督察意味著產量要減少，庫存拐點表明需求在好轉，這鋼價要漲上天了；也有人認為，環保組督察對實際產量影響不大，而且當前正處在淡季，監管層正嚴查違規倒賣大宗商品等問題，需求起不來，鋼價必定要回落！

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#庫存現拐點，多地“回頭看”，鋼價后市？#

從本期話題的投票結果來看：

A：54.1%的讀者看漲鋼價后市。

B：39.6%的讀者看跌鋼價后市。

C：6.3%的讀者看穩鋼價后市。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了，“南京金明建材”、“南京采文”、“任逍遙”、“用戶130****7895”、“趙海波”、“永興板材”、“cyd”、“清風”、“慧悟”、“黃玉文鉆探裝備及器具”、“會飛的小駿馬”等11位業內人士的留言，以其獨到的觀點，就本期話題，為你進行全面解讀！

“南京金明建材”

大宗物品近期跌宕起伏，感覺是漲降全靠政策。但是基于碳中和、碳達峰的大背景下，鋼價易漲難跌，首先供求關系看，供應量總體是減少的趨勢，是大背景，其次國內經濟內循環模式，隨著淡季結束，各個項目年底沖刺進度，會拉動需求，最后，焦炭資源的緊張和鐵礦石定價權仍是支撐價格的基石，加之鋼廠利潤修復，挺價和上漲是必經之路。

“南京采文”

近期上漲趨勢，但不是基于需求上漲，而是產量減產預期的帶動，難以形成新一輪漲勢。首先，宏觀環境下，政策因素必須要考慮的對于大宗物品上漲的定調問題，這個是紅線，其次，地產市場作為螺紋的消化大戶，目前存在嚴重的資金不足問題，已經對終端市場造成了巨大影響，且形勢不容樂觀，最后全球主要經濟體通縮預期對于鋼價沖擊。

“任逍遙”

此次鋼價上漲是靠央行降準，限產、減產以及政策預期驅動下上來的，故鋼價再創新高需基本面的支持，當前還沒有走出高溫雨季傳統淡季，因此鋼價若繼續上漲，受到制約，市場將從減產預期的驅動回歸到供需基本面，短期來看，在降準、鋼企挺價、成本支撐的共同作用下，鋼價近期將延續震蕩趨強行情，但鋼價后期反彈空間的大小并不確定。

“用戶130****7895”

從相關數據看，粗鋼減產效果逐步顯現，企業庫存量1405.73萬噸為今年2月份以來同期最低值，海關數據6月份鋼材出口量大幅回升，緩解了國內市場供應壓力，期貨繼續拉高，現貨震蕩跟進，成交未能放大，廠家助力推漲，原料價格高位橫盤，減產消息撲朔迷離，鋼廠出廠價格難有讓步，市場維持高位震蕩向上的走勢，近期政策面對行業的關注度又有提升，后期現市場不會風平浪靜。

“趙海波”

下周恰逢月底，每逢月底期貨和現貨都會應該回調，不可能天天漲也不可能天天跌，就盤面而言從5月26日，最低點4626至今已超跌反彈1000多點，能打的利多牌已基本打完，淡季不淡漲價去廠庫，最終還要靠需求來說話，整體的趨勢還是震蕩上行，期貨和現貨回調就是拿貨機會。

“永興板材”

弱現實和強預期的博弈，目前鋼市主要矛盾還是期現背離，遠強近弱格局難改，螺紋鋼期貨仍大幅升水現貨，下半年鋼廠限產預期致使遠期期貨盤面利潤大增，遠期利潤已普遍超千元以上，現貨在庫存壓力下漲勢漸緩，期貨升水擴大，但從歷史經驗及長久來看，鋼廠高利潤或難持續，工信部再提保供穩價，也將打壓多頭情緒，部分多頭或將獲利了結，鋼價仍有沖高回落預期。

“cyd”

淡季鋼價上揚原因有降準塵埃落地，各地限產消息持續發酵，前期部分鋼廠主動減產，庫存回升的節奏放慢，供需矛盾有所緩解等，近期原料價格出現調整，鋼廠成本支撐重心有所下移，在限產政策逐步落地不確定性的擾動下，鋼價繼續上行的基礎尚不牢固，政策干擾逐步常態化，在成本支撐與限產預期提振下，后期市場行情需求平緩，震蕩上行的走勢。

“清風”

目前市場行情處于資本左右，期貨不落，現貨就漲，期貨維持升水，廠家不改強勢，供應受到限制，需求處于淡季，庫存有待消化，工程資金偏緊，鋼價繼續上行主要是受到預期的鼓舞，資本市場的拉動是主因，鋼廠推高是支撐，實際交易終端需求總體平緩，價格走勢一定程度上脫離了供需基本面，受政策影響后期資本市場面臨變數，關注政策的影響及期貨的變化。

“慧悟”

國內鋼材市場依然處于傳統的需求淡季，高溫和雨季交替影響建筑工地的采購，鋼廠在低利潤的狀態下，主動的減產檢修，同時各省市要在下半年實際壓減鋼鐵產量的政策也將進入實施階段，政策性的壓力疊加利潤收縮的效應，促使供給端收縮，使得鋼市拉漲，但淡季需求仍然較弱，將壓制鋼市的上漲空間，國內鋼材市場將處于供需尋找新的平衡過程之中，短期來看國內鋼市將震蕩盤整。

“黃玉文鉆探裝備及器具”

受遠期30、60雙碳目標，今年壓減粗鋼產量政策和近期環保組督察影響，鋼廠遠期大趨勢是逐步去產能或轉變增長方式、調整產品結構，往高端化發展，以獲取更高利潤空間；近期加大檢修力度，縮減低利潤產品產能，將會導致市場供給相對緊張，產生一定的傳導效應，使得鋼材價格仍然會繼續上漲。

雖然受高溫和雨季影響，目前鋼材需求暫趨緩和，加上國家嚴查投機炒作，使鋼價上漲得到了一定的控制，但即便如此，到目前為止上述兩方面的影響依然存在，進入7月份后鋼材價格仍在上漲，說明鋼材價格上漲存在其內在規律和必然邏輯，那就是國際需求的上升和我國經濟基本面的持續向好以及我國經濟結構轉型升級的宏觀政策，都決定了我國鋼材價格將會是持續上漲的態勢（但該趨勢并不代表上下游產業一定會有比較好的收益預期）。

“會飛的小駿馬”

期貨自進入7月份以來，雖有波折，總體一路上揚，市場情緒被看好，主要是環保回頭看和限產執行力度在增強，市場資源下行不可逆轉。鋼廠惜售，鋼貿限貨，消費剛需受淡季影響低迷，供需基本面逐步拉大，但受原料成本鐵礦、廢鋼資源仍在高位運行，鋼廠和鋼貿利潤仍在低位運行。在國家對大宗價格加強監控力度的情況下，仍屬于可控正常范圍內，依舊有增長空間。價格隱憂需要在金九銀十消費市場全面啟動后拐點是否會出現，價格增長看供需的博弈，現在從發展趨勢看正在向供的市場傾斜，所以震蕩上行依然是近期趨勢。