【日內產業數據印證旺季需求欠佳，建材表需弱，鋼企復產對爐料價格支撐有限】日內產業數據顯示，建材表需較往年同期復產節奏明顯偏弱。盡管鋼企在限產放松后主動復產，鐵水產出大幅回升，但對爐料價格支撐有限，鋼企集中復產將增強鋼材供需矛盾，導致整體建材板塊承壓。 鐵元素方面，全球發運接近去年同期水平，華北鋼企復產使鐵水產量回升支撐礦石需求，但上周到港集中在后半周，港口庫存止降微增，礦價預計在當前水平附近震蕩，廢鋼需求增加但上行乏力。 碳元素方面，焦炭供應小幅增加，力度弱于鐵水復產，基本面矛盾緩解，需求預期不佳，預計短期盤面震蕩偏弱，煤炭進口高位，焦煤供需寬松。 合金方面，South32 澳大利亞錳礦預計 5 月后恢復發運，錳礦港口成交弱化，但其基本面健康，庫存或進一步去化，后市關注價格和外盤報價，預計短期震蕩偏強。硅鐵供需均衡，成本受能源影響，預計短期震蕩偏弱。 玻璃日熔小幅波動，需求轉好，前期中游庫存去化，下游庫存偏低，價格受支撐，純堿下游光伏玻璃去庫，部分產線恢復，供給端有檢修結束產量回歸預期，市場情緒不佳，價格偏弱運行。 整體來看，旺季需求兌現前，鋼企增產加劇鋼材供需矛盾，對爐料價格支撐有限，階段性價格企穩依賴終端需求改善或爐料端供給擾動，預計板塊商品價格震蕩偏弱。 風險因素：基建發力、出口放量、爐料供給受限為上行風險；需求證偽、成材累庫為下行風險。中線展望：震蕩。
